白酒市场批价走高中报业绩进入验证期

白酒生意还是不错的，市场没有明显的变化接受中国证券报记者采访的白酒经销商表示，虽然现在是白酒需求淡季，但也是市场旺季伴随着白酒公司半年报陆续披露，业务持续向好的白酒公司业绩将逐步得到确认

据中国证券报记者了解，7月12日，天妃茅台2021年原箱酒批次价格已站上3550元/瓶，较上周上涨80元/瓶，散飞茅台瓶批发价2800元/瓶，比上周涨了40元去年同期，天妃茅台原箱酒全年价格为2520元/瓶，散装为2255元/瓶

不仅茅台酒的市场价格突破了去年同期的水平，其他高端白酒的价格也表现强劲目前第五代五粮液的批发价已经在1000元/瓶上多日，国窖1573的批发价在900元—910元/瓶附近

酒企多元市场心态明显最近几天青花白酒40上市，市场指导价定为3199元/瓶，瞄准超高端市场

上述经销商表示，虽然目前是白酒销售淡季，但在市场旺季，经销商都在忙着向烟草酒店，饭店，各大企业推白酒产品夏天一过，就是中秋国庆，然后是春节，白酒需求量最大

渠道不缺，但市场上普遍存在惜售和囤货现象白酒分析师蔡说

库存方面，五粮液库存周期在20天左右，泸州老窖国窖35 —40天，顾靖酒厂1 —1.5个月。

蔡说，一方面，厂家有意在淡季控货，维持价格刚性，高端白酒极具社会性，需求并未减少，所以显得紧张，另一方面，高端产品除了消费和馈赠属性，还有一定的投资属性经过这几轮涨价，市场普遍认为名酒加持的高端产品价格未来还会继续上涨，因此出现了惜售囤货的意愿，以期在下半年旺季到来时实现利益最大化

中国酒类协会数据显示，1—5月，全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量达到2276.93万千升，同比增长11.80%，产成品销售收入3786.44亿元，同比增长23.10%，利润总额849.08亿元，同比增长38.72%。

预计中期报告将是乐观的。

市场消费热度持续升温，白酒行业整体经营环境向好白酒板块半年报成为验证行业景气度的重要窗口

截至7月12日记者发稿时，白酒板块共有3家白酒公司披露了半年度业绩预告九九预计上半年实现净利润5亿元—5.2亿元，同比增长170.96%—181.79%，山西汾酒预计上半年归母净利润同比增加17.66亿元至20.87亿元，同比增长110%至130%，舍得酒业预计上半年归母净利润7.1—7.5亿元，同比增长332.42%—356.78%

舍得酒业表示，今年上半年，由于中高端白酒消费市场明显回暖，以及市场对公司老白酒战略的逐渐接受，公司营业收入实现大幅增长，经营业绩较去年同期大幅增长。

山西汾酒表示，公司全力巩固省内发展基础，加快拓展省外市场，不断优化经销商结构和渠道全国市场可控终端网点数量突破100万，山西周边及南方市场收入大幅增长

根据投资研究，许多企业的核心单品库存处于历史低位，一些产品如青花20和梦之蓝M6+在核心市场缺货同时，受益于国家品牌投入效应和经销商向名酒集中的大趋势，今年第二高端白酒加大了市场投入和扩张速度，推动了上半年业绩的高增长中长期来看，伴随着渠道管控能力的提升，第二高的风险控制能力和全国拓展能力都得到了提升，这将支撑未来的稳健和深远

中泰证券食品饮料团队认为，分化和成长仍是白酒板块的主旋律二季度白酒板块分为高端和次高端，高端继续稳定预计茅台将保持两位数增长，五粮液，泸州老窖股份增长中心保持20%，第二高端将在低基数下实现高增长，预计普遍在20%以上，部分高增长标的业绩弹性将继续释放

华创证券认为，茅台酒价格持续上涨，打开行业价格空间贵州茅台自身经营稳步调整，给二级高端白酒企业留下了充足的价格空间二级高端白酒公司加快全国招商，区域二级高端价格带升级，均带动二季度业绩实现低基数高增长，坚持白酒板块全年震荡的判断