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解读酒业三季报:酒业大调整即将来临?

2022-06-06 08:42   来源:酒业新闻   阅读量:6418   

伴随着10月份的结束,19家白酒上市公司的三季报也落下帷幕数据揭示的Ldquo放慢增长速度,集中品牌等待信号,以至于上市白酒公司在资本舞台上经历了8个跌停,3个的跌幅达9.99%,直到黑暗时刻关于发展的新思想逐渐形成

增长缓慢:用半年报中的数据减去前三季度的数据,就可以得到2018年和2017年第三季度的营收数据计算同比增速后可以看到,2018年第三季度营收同比增速,近半数企业出现放缓

尤其是茅台,作为行业的龙头,这种现象最为明显相比去年115.86%的增速,今年3.2%的增速堪称大起大落而且茅台巨大的体量影响了整个行业增速放缓

这也是茅台发布三季报后,资本市场出现lsquo不良反应主要原因一位葡萄酒行业人士提到半年报中,并没有这种资本恐慌主要问题是三季度增速不符合资本预期

预测持续放缓:实际数据反映的这种放缓恰好印证了盛初集团董事长王朝成对秋糖行业走势的判断王朝成认为,伴随着市场基数变大,继续实现高速增长的可能性不大当空间被压缩时,跳舞的大象不再现实

预计明年行业增速将继续放缓,进入调整阶段但正如王朝成董事长所说,这次调整与2012年的调整有本质区别有葡萄酒行业人士认为供需的企稳,厂家库存的合理化,消费的持续升级,都将引领明年的葡萄酒行业走上一条缓慢,稳定,健康的道路

行业挤压的影响:增速放缓意味着龙头企业开始将注意力从自身的速度增长转向外部,一个新的M&A时代可能加速到来上述酒业人士提到

他认为,葡萄酒行业的新M&A,伴随着小酒厂的优胜劣汰,将从大酒厂向小酒厂转变,转向大酒厂,以股份置换的形式加强区域控制更大的份额和更强的品牌的相互替代会导致该人士表示

同时,市场新增长点的探索,包括产品和渠道,也将成为新的课题。

02高端慢节奏,第二高端行走

高端慢走现象,第二次高端漫步:还是这张图,我们可以看到,茅台,五粮液,方水晶等高端品牌增速明显放缓,高端慢节奏成为一种新现象,和第二高的行走另外值得注意的是:老白干强势崛起的十八酒庄系列,这个世界深耕渠道的国源系列,舍得持续经营的舍得系列品牌helliphellip二线名酒对第二高水平的探索和尝试在第三季度表现良好。

预测高端放缓,下一个高端好转:作为高端酒的龙头,茅台增速明显放缓领头羊的作用是拉动整个团队,茅台的步伐放缓,很大程度上透露了五粮液,国窖等高端名酒的步伐增速放缓将成为一段时间内高端发展的趋势有咨询师说,而以金世元,舍得,老白干,汾酒为代表的二线名酒,由于在第二高层次的努力,业绩增速明显提升这与王朝成董事长在秋糖时期做出的判断基本一致从消费升级和市场出货的大趋势来看,预计次高端的整体情况会继续好转

高端向下的冲击,下一步高端企业阻力增大:高端增速放缓,对应的酒企已经做了预测他们也在开发高端产品系列高端产能饱和,增速放缓,高端入场券已经开出,有实力玩高端的酒企就那么几家他们的实力大多相当,谁也打不过谁接下来,他们会继续投入资源发展产品线茅台和五粮液的系列酒将是一大看点盛咨询专家提到,但就次高端而言,伴随着高端名酒的下行趋势和区域龙头加入次高端战场的增多,虽然伴随着消费升级和企业深耕,市场容量在增加,但企业自身的成长可能会受到更多阻力

03品牌集中化

从三季报可以看出,19家白酒上市公司中有17家实现了不同程度的增长,整体市场销售应该是呈上升趋势。

根据酒业顾问的市场调研结果,今年的市场热度较去年有所降温,这也与记者走访终端获得的出货情况一致:不少终端店主反映,今年的生意较去年有所下滑。

品牌集中化趋势:两者的矛盾反映了mdashmdash白酒市场正在走向品牌中心化,或者说品牌中心化的趋势越来越明显一位葡萄酒行业顾问说,中小酒企正在被全国名企,区域龙头全面挤压,被挤压的份额像流水一样流向品牌,规模酒企

的影响,强者强,弱者死,:品牌加速集中化导致的结果只有一个,就是酒企的规模化强者强,弱者死,。

04关于三季报我还有其他想说的mdashmdash

1.与往年相比,今年三季报营收排名相差不大,行业领先格局基本形成。只要没有战略方向性错误和颠覆性创新,目前的格局很难打破,

2.牛栏山强势崛起的背后,是低端民间酒的疯狂收割当很多名酒放弃低端酒的时候,牛栏山在没有对手的低端酒市场上,砍掉了一大批酒质+品牌的消费者在预期的持续运作下,牛栏山可能拥有低端酒的绝对话语权届时,现在让各大酒企头疼的低端酒利润问题,也将伴随着绝对定价话语权的掌握而迎刃而解

3.从预付款来看,贵州茅台的111.68亿元预付款占了预付款的一半渠道商信心十足,茅台效应依旧火爆

增长缓慢,高端lsquo慢步rsquo,第二高端lsquo漫游rsquo,品牌中心化mdashmdash通过三季报,我们其实已经看到了一个稳定向好的酒业格局首都白酒板块股票近期大幅上涨也说明了这一点优胜劣汰的法则依然在运作在这样的变革中,只有看清格局,做好判断,避免盲目,才能规避风险,在激流中奋进,迎来酒业的新发展

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